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 吴经理 |
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【滑轨】钢价坚挺走高仍有可能，但整体冲高有待观望
发布日期：2017/7/22 |
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7月17日，国家统计局发布了一系列6月份以及半年度国家宏观经济运行数据。整体来看，大部分数据均好于预期，例如中国二季度GDP同比增长6.9%，持平一季度前值6.9%，高于预期的6.8%，反映出上半年国内宏观经济整体稳中向好。 除此之外，其中的部分数据更是与我们钢铁行业息息相关，例如钢市供应端的粗钢和钢材产量，钢市需求端的基建投资、制造业投资以及房地产市场运行情况等。下面笔者将结合这些宏观数据以及近期钢市供需基本面简单谈一下对后期钢材市场的看法。 首先，从钢市供应端来看，6月份国内钢材同比增长，而粗钢产量则创历史新高。具体来看，中国6月份钢材产量为9757万吨，同比增长0.7%，1-6月份我国钢材产量为55155万吨，同比增长1.1%;而粗钢方面，中国6月粗钢产量同比增长5.7%至7323万吨，1-6月粗钢产量同比增长4.6%至4.1975亿吨。 对于6月份的粗钢产量创下历史新高，主要是由于今年以来国内钢价持续震荡走高，加之原料价格相对弱势，使得目前钢厂钢材生产利润高企，所以高炉钢厂生产持续放量，产量大幅增加。 虽然粗钢以及钢材产量同比大幅增加，但是值得注意的是成品材的钢厂库存和社会库存并没有出现累加。从最新统计数据来看厂库和社库仍然处于下降通道。目前市场现货资源压力依然不大，主流钢厂挺价意愿较强，所以短期钢市供应端依然并无明显压力。 其次，钢市需求端方面，6月国内基建和制造业投资改善明显，民间投资增速大幅回升，但房地产投资增速稍有回落。具体来看，制造业投资单月增长6.8%，较5月回升1个百分点。6月基建投资增长17.3%，较5月大幅提升4.2个百分点。6月民间投资大幅回升至8.2%，较5月提升1.5个百分点。 而房地产方面，2017年上半年，全国房地产开发投资同比名义增长8.5%，增速比1-5月份回落0.3个百分点。房地产投资增虽有回落，但与用钢需求直接相关的房屋新开工面积增速却出现反弹。1-6月份，房地产开发企业房屋施工面积同比增长3.4%，增速比1-5月份提高0.3个百分点。从以上的下游行业投资增速来看，后期国内基建、房地产以及制造业的用钢需求依然有着不错的预期。 然后，从钢材出口来看，6月份国内钢材出口同环比双双下降。数据显示，2017年6月份我国钢材出口量为681万吨，较5月下降17万吨;1-6月为4099万吨，同比下降28%。一方面，由于近期国内钢价持续拉涨，价格高企之下导致国内钢企对于钢材出口的意愿不强，内销比例增加;另一方面，国外市场对于我国钢材出口实施反倾销政策有增无减，导致我国钢材出口壁垒增加。 总的来说，从最新公布的国家宏观经济运行数据来看，虽然6月份国内粗钢产量创历史新高，但是由于国内基建、房地产以及制造业等下游行业继续平稳增长，整体用钢需求尚可，所以现阶段国内成品材的钢厂库存和社会库存并没有出现累加，短期钢市供应端压力依然较小，国内钢材市场继续维持供需紧平衡格局。同时我们也需要注意到一些不利的扰动因素。 其一，出口颓势难改带来的内销压力增加; 其二，全国多地持续的高温天气导致工地用钢需求逐步转弱; 其三，钢价持续拉涨之后市场对于高价资源接受度降低，从而导致成交受阻。在此情况下，笔者预计短期国内钢材价格虽仍有坚挺走高的可能，但整体冲高的空间或相对有限。 |
